Genesis 3 apareció en Norteamérica en 1998 como una revisión muy compacta y económica de Sega Genesis. Fue fabricada por Majesco bajo licencia de Sega y mantuvo el uso de cartuchos Genesis, pero simplificó considerablemente el hardware y eliminó algunas conexiones y funciones presentes en los modelos anteriores. Debido a esas simplificaciones, no ofrece la misma compatibilidad con determinados accesorios de expansión de la familia Genesis/Mega Drive. Su existencia refleja la prolongación comercial del catálogo de 16 bits en el mercado estadounidense cuando Sega ya se preparaba para la llegada de Dreamcast.